Nhu cầu xi măng của cả nước đang dần hồi phục nhờ sự ấm lên của ngành bất động sản đi cùng với hai yếu tố then chốt là Chính phủ đang tập trung phát triển hạ tầng và vốn FDI giải ngân tăng khá với nhiều dự án lớn.
Ảnh minh họa
Theo thống kê mới nhất, lũy kế 10 tháng, tiêu thụ xi măng cả nước đạt 53 triệu tấn, tăng 6% so với cùng kỳ, trong đó tiêu thụ nội địa đạt 41,5 triệu tấn, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước.
Đánh giá triển vọng của ngành trong thời gian tới, chuyên viên ngành RongViet Research cho biết, bên cạnh các yếu tố trên, quy hoạch ngành của Chính Phủ cũng đang có lợi cho các doanh nghiệp đang hoạt động do loại bỏ những dự án có quy mô <2.500 tấn clinker/ngày. Mặt khác, doanh nghiệp đã khắt khe hơn trong các tiêu chuẩn về tiêu hao điện năng, nhiệt năng và bụi thải. Dự báo, đến năm 2016, sẽ không còn nhà máy lò đứng. Điều này sẽ gia tăng rào cản gia nhập ngành đối với những doanh nghiệp nhỏ đồng thời giảm áp lực dư cung cho các nhà máy hiện hữu.
Bên cạnh các câu chuyện đã cũ như HT1 hoặc BCC, có thể dễ dàng nhận thấy HOM cũng là một cổ phiếu đáng chú ý với điểm nhấn vị trí địa lý thuận lợi và thị trường tiêu thụ tiềm năng. Đặt nhà máy tại Nghệ An, một địa phương giàu có về khoáng sản, HOM sở hữu nguồn nguyên liệu dồi dào với Mỏ đá vôi Hoàng Mai và Mỏ sét Quỳnh Vinh có trữ lượng đủ khai thác đến 70-80 năm. Bên cạnh chất lượng ổn định, cả hai nguồn nguyên liệu này đều rất gần nhà máy HOM, giúp Công ty tiết kiệm đáng kể chi phí vận chuyển.
Nhà máy xi măng Hoàng Mai nằm giữa cảng Cửa Lò, Nghi Sơn và Cảng Đông Hồi đang phát triển và gần nhiều khu công nghiệp trọng điểm của khu vực Nghệ An – Hà Tĩnh (KCN Becamex VSIP, KKT Vũng Áng, KKT Đông Nam Nghệ An…). Điều này đem lại nhiều thuận lợi cho doanh nghiệp trong vấn đề tiêu thụ không chỉ ở trong địa bàn Nghệ An mà còn ở khắp các tỉnh thành khác. Hiện HOM một trong những doanh nghiệp xi măng có thị phần lớn nhất ở khu vực miền Trung với thị phần là 11,5%.
Tận dụng nguồn nguyên liệu và thị trường sẵn có, HOM đang thực hiện những khảo sát bước đầu cho việc xây dựng nhà máy Xi măng Hoàng Mai 2, công suất 4,5 triệu tấn/năm. Nằm sát cạnh cảng nước sâu Đông Hồi với nhà máy nhiệt điện 1.200MW và một phân khu dành riêng các loại vật liệu xây dựng từ khâu nhập nguyên vật liệu đến xuất thành phẩn trong lòng KCN Đông Hồi (451 ha), nhà máy Hoàng Mai 2 có những điều kiện lý tưởng để phát triển. Hhà máy Hoàng Mai 2 sau khi hoàn thành sẽ tạo ra sự chuyển biến đáng kể trong hiệu quả kinh doanh của HOM. Tuy nhiên, với tầm nhìn ít nhất là 3-5 năm, lộ trình xây dựng của dự án này vẫn còn khá xa.
So với các doanh nghiệp xi măng niêm yết thuộc Tập đoàn Vicem, HOM hiện là một trong những công ty có tỷ lệ Nợ/VCSH thấp nhất nhưng đồng thời có tỷ lệ ROE cao nhất. Tính đến Qúy 3/2014, sản lượng tiêu thụ của HOM đạt hơn 1,1 triệu tấn, doanh thu đạt 1.301,9 tỷ đồng (+25,9%yoy) và LNST đạt 30,2 tỷ đồng.
Ngoài tăng trưởng về doanh thu, có thể thấy lợi nhuận của Công ty cải thiện đáng kể khi cùng kỳ năm 2013 LNST chỉ đạt 0,2 tỷ đồng. Chuyên viên ngành RongViet Research dự báo năm 2014, doanh thu của HOM ước đạt 1.967 tỷ đồng và LNST đạt 55 tỷ đồng, EPS tương ứng là 763 đồng/cp.
Theo dddn
